Fórmula del tiempo de maduración
Los bonos rescatables pueden ser amortizados anticipadamente por el emisor si los tipos de interés caen a un nivel que sea ventajoso para el emisor para refinanciar o reembolsar los bonos. La amortización anticipada de los bonos significa que su vida útil se acorta.
En otras palabras, los bonos no vencerán en la fecha de vencimiento indicada en el contrato de fideicomiso. Los bonos rescatables, por lo tanto, tendrán un vencimiento medio efectivo que es menor que el vencimiento estipulado si se rescata.
El vencimiento medio efectivo puede describirse como el tiempo que tarda un bono en llegar a su vencimiento, teniendo en cuenta que una acción como la amortización o el reembolso puede hacer que algunos bonos se devuelvan antes de su vencimiento. Cuanto más largo sea el vencimiento medio, más subirá o bajará el precio de las acciones de un fondo en respuesta a los cambios en los tipos de interés (lea nuestro término sobre la duración).
Una cartera de bonos se compone de varios bonos con diferentes vencimientos. Un bono de la cartera podría tener una fecha de vencimiento de 20 años, mientras que otro podría tener una fecha de vencimiento de 13 años. El vencimiento en el momento de la emisión disminuirá a medida que se acerque la fecha de vencimiento.
Vencimiento medio ponderado
El vencimiento medio ponderado (WAM) es la cantidad de tiempo medio ponderado hasta los vencimientos de las hipotecas en un valor respaldado por hipotecas (MBS). Este término se utiliza más ampliamente para describir los vencimientos de una cartera de títulos de deuda, incluida la deuda corporativa y los bonos municipales. Cuanto mayor sea el WAM, más tiempo tardarán en vencer todas las hipotecas o bonos de la cartera. El WAM se utiliza para gestionar carteras de deuda y para evaluar el rendimiento de los gestores de carteras de deuda.
El WAM se calcula computando el valor porcentual de cada hipoteca o instrumento de deuda de la cartera. El número de meses o años hasta el vencimiento del bono se multiplica por cada porcentaje, y la suma de los subtotales es igual al vencimiento medio ponderado de los bonos en la cartera.
El WAM se utiliza como herramienta para gestionar carteras de bonos y para evaluar el rendimiento de los gestores de carteras. Los fondos de inversión, por ejemplo, ofrecen carteras de bonos con una variedad de pautas WAM, y una cartera de fondos puede tener un WAM tan corto como cinco años o tan largo como 30 años. El inversor puede elegir un fondo de bonos que se ajuste a un marco temporal de inversión concreto. El objetivo de inversión del fondo incluye un punto de referencia, como un índice de bonos, y el WAM de la cartera de referencia está disponible para los inversores y los gestores de la cartera. El rendimiento de la inversión de un gestor de cartera se juzga en función de la tasa de rendimiento y el WAM de la cartera de bonos del fondo.
Tiempo de maduración
Comprender las complejidades del mercado de bonos es importante a la hora de evaluar los tipos de productos y la exposición que tiene una cartera dentro de las clases de activos de la renta fija. Los términos “duración” y “vencimiento” difieren en el mundo de las finanzas de su uso cotidiano. En las finanzas, tanto la duración como el vencimiento se refieren a diferentes características que puede tener un bono. La aclaración de las definiciones debería ayudar a aquellos que deseen profundizar un poco más en lo que puede ser una diferencia sutil pero importante entre los bonos, tanto si se trata de fondos de inversión de renta fija como de ETFs o de emisiones individuales de bonos.
El tiempo que dura algo se asocia comúnmente con la palabra “duración”. Un ejemplo de esto sería una película con una duración de dos horas o una montaña rusa con una duración de un minuto y medio.
Un bono del Tesoro a 30 años, como su nombre indica, vence o devuelve su valor nominal a los 30 años de su fecha inicial. Los inversores no están obligados a mantener el bono durante todo el periodo, ya que tienen la opción de ser vendidos en el mercado secundario. Por lo tanto, diez años después de su oferta inicial, un Bono del Tesoro a 30 años tendrá un vencimiento de veinte años, pero sigue llamándose Bono del Tesoro “a 30 años”.
Periodo medio de maduracion financiero
2022
Los bonos rescatables pueden ser amortizados anticipadamente por el emisor si los tipos de interés bajan a un nivel que resulte ventajoso para el emisor para refinanciar o reembolsar los bonos. La amortización anticipada de los bonos significa que su vida útil se acorta.
En otras palabras, los bonos no vencerán en la fecha de vencimiento indicada en el contrato de fideicomiso. Los bonos rescatables, por lo tanto, tendrán un vencimiento medio efectivo que es menor que el vencimiento estipulado si se rescata.
El vencimiento medio efectivo puede describirse como el tiempo que tarda un bono en llegar a su vencimiento, teniendo en cuenta que una acción como la amortización o el reembolso puede hacer que algunos bonos se devuelvan antes de su vencimiento. Cuanto más largo sea el vencimiento medio, más subirá o bajará el precio de las acciones de un fondo en respuesta a los cambios en los tipos de interés (lea nuestro término sobre la duración).
Una cartera de bonos se compone de varios bonos con diferentes vencimientos. Un bono de la cartera podría tener una fecha de vencimiento de 20 años, mientras que otro podría tener una fecha de vencimiento de 13 años. El vencimiento en el momento de la emisión disminuirá a medida que se acerque la fecha de vencimiento.